Tι συνέβη και έπεσε απότομα η τιμή του χρυσού;

Αν και στις αγορές παγκοσμίως επικρατούσε μια σχετική ηρεμία, στην αγορά των μετάλλων, ειδικά στον χρυσό υπήρξε αναστάτωση, με κινήσεις που περιγράφηκαν από την Goldman Sachs ως “παράξενες”.

Ο δείκτης Goldman Momentum Pair κατέρρευσε 5%, με τον δείκτη Momentum Long να υποχωρεί -3% και το Momentum Short να εκτοξεύεται +2%.

Όμως, όσα συνέβησαν εκεί, ήταν ήπια σε σχέση με την κατάρρευση του χρυσού, ο οποίος κατρακύλησε μέχρι και 6,3%, αποτελώντας ένα γεγονός 5- sigma με τη μεγαλύτερη πτώση των τελευταίων 12 ετών, ενώ το ασήμι (spot silver) υποχώρησε κατά 8,7%.
Σύμφωνα με την Goldman, “το γράφημα του χρυσού έμοιαζε με μετοχή meme που καταρρέει”.

Οι μετοχές των χρυσορυχείων κατέγραψαν επίσης απότομες πτώσεις, με τις κορυφαίες εταιρείες παραγωγής χρυσού, όπως η Barrick Mining, η Newmont και η Agnico Eagle Mines να υποχωρούν περισσότερο από 8%.

Η πτώση αυτή ήρθε ξαφνικά, σταματώντας την ανοδική πορεία που είχε οδηγήσει τα δύο μέταλλα σε ιστορικά υψηλά την προηγούμενη εβδομάδα.

Ο χρυσός είχε εκτοξευτεί λόγω των στοιχημάτων ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα προχωρήσει σε τουλάχιστον μία μεγάλη μείωση επιτοκίων μέχρι το τέλος του έτους και λόγω του “trading υποτίμησης”, όπου οι επενδυτές αποσύρονται από τα κρατικά χρέη και τα νομίσματα για να προστατευτούν από τα ανεξέλεγκτα δημοσιονομικά ελλείμματα.

Καθώς όμως τίποτα από αυτά δεν έχει αλλάξει και η υποτίμηση μόλις ξεκινάει — το συνολικό χρέος των ΗΠΑ μόλις έφτασε σε ιστορικό υψηλό 37,98 τρισεκατομμύρια δολάρια και αυξήθηκε κατά 10 τρισεκατομμύρια δολάρια σε λιγότερο από 5 χρόνια… η τάση προς τα πάνω θα συνεχιστεί σύντομα.

Ο Adam Gillard, ειδικός στο τμήμα εμπορευμάτων της Goldman, περιέγραψε ότι η τιμή του χρυσού κινήθηκε πρώτα προς τα κάτω κατά την περίοδο των συναλλαγών στην Κίνα (το συνολικό ανοικτό ενδιαφέρον στο SHFE μειώθηκε κατά 1%), πριν αγγίξει τα stops κατά το άνοιγμα των αγορών στο Λονδίνο και τις ΗΠΑ.

Αυτό που είναι πιο αξιοσημείωτο είναι ότι “δεν υπήρχε εμφανής αιτία” για την πτώση, αν και σπάνια κατά την ανοδική πορεία, η τιμή του χρυσού κινήθηκε λόγω μιας συγκεκριμένης “ειδήσεως”.

Αντίθετα, ήταν συνέχεια του θέματος της υποτίμησης, γεγονός που καθιστά δύσκολο το να βρεθεί κάποια “επικεφαλίδα” που να πυροδότησε τη διόρθωση.

Η καλύτερη εξήγηση του Gillard για την μεγαλύτερη ποσοστιαία κίνηση των τελευταίων 10 ετών είναι (απλά) η τοποθέτηση, καθώς έχουμε βιώσει 9 συνεχόμενες εβδομάδες ανόδου.