Ολοκληρώνεται η ενοποίηση ΟΠΑΠ-Allwyn

Σήμερα το βράδυ εκπνέει η προθεσμία για όσους μετόχους του ΟΠΑΠ επιθυμούν να ασκήσουν το δικαίωμα εξόδου (exit right) στο πλαίσιο της συμφωνίας ενοποίησης με την Allwyn.

Το δικαίωμα εξόδου αποτελεί ένα βασικό στοιχείο της διαδικασίας συγχώνευσης με την Allwyn και συνδέεται άμεσα με τη διασυνοριακή μετατροπή της εταιρείας.

Όσοι επιλέξουν να αποχωρήσουν μπορούν να πουλήσουν τις μετοχές τους στην (μικτή) τιμή των 19,04 ευρώ ανά μετοχή, η οποία έχει προσδιοριστεί ως δίκαιη αποζημίωση στο πλαίσιο της εταιρικής μεταβολής.

Επειδή όμως αυτοί οι μέτοχοι αναμένεται να λάβουν το χρηματικό ποσό σε περίπου έναν μήνα από την ολοκλήρωση της διασυνοριακής μετατροπής και στο διάστημα που μεσολαβεί οι μετοχές για τις οποίες έχει υποβληθεί αίτημα εξαγοράς δεν μπορούν να διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο, ενώ δεν θα δικαιούνται και μέρισμα 0,80 ευρώ, η εκτίμηση είναι πως το ποσοστό όσων τελικά ασκήσουν το δικαίωμα θα είναι μειωμένο σε σχέση με όσους αρχικά καταψήφισαν το deal.

Επιπλέον, και το προσφερόμενο χρηματικό αντάλλαγμα των 19,04 ευρώ/μετοχή είναι μικτό και θα αφαιρεθούν από αυτό τα δικαιώματα εξωχρηματιστηριακής μεταβίβασης και ο αναλογούν φόρος πώλησης.

Πόσοι τελικά λοιπόν θα μπουν σε αυτή τη διαδικασία; Θα μετρήσουν τα παραπάνω αλλά και το ότι η τρέχουσα τιμή στο ταμπλό τελικά δεν βρέθηκε κοντά στα 19,04 ευρώ, αλλά κάτω και από τα 18,24 ευρώ αν αφαιρεθούν τα 0,80 ευρώ του μερίσματος.

Σε κάθε περίπτωση το πιθανότερο αύριο Τρίτη ή την Τετάρτη, όταν και θα γίνουν οι σχετικές ανακοινώσεις.

Η ουσία, πάντως, είναι πως όσοι και να ασκήσουν το δικαίωμα εξόδου το deal θα προχωρήσει, αφού το όριο του 5% για όσους ασκήσουν το δικαίωμα εξόδου καταργήθηκε, γεγονός που ουσιαστικά διασφαλίζει ότι η συγχώνευση θα προχωρήσει ανεξάρτητα από το πόσοι μέτοχοι θα επιλέξουν την έξοδο.

Η διαδικασία της διασυνοριακής μετατροπής εκτιμάται ότι θα ολοκληρωθεί περίπου τρεις μήνες μετά την έκτακτη ΓΣ της 7ης Ιανουαρίου 2026.Οι αγορές και το ποσοστό της Allwyn

-Η Allwyn όλο αυτό το διάστημα πραγματοποίησε εκτεταμένες αγορές μετοχών του ΟΠΑΠ από το Χρηματιστήριο, απορροφώντας σε έναν βαθμό την προσφορά θεσμικών κεφαλαίων που για διαφορετικούς λόγους ήθελαν να μειώσουν τις θέσεις τους.

Υπολογίζεται πως η Allwyn έχει δαπανήσει πάνω από 157 εκατ. ευρώ για να αγοράσει μετοχές από το ταμπλό, συμπεριλαμβανομένων και μετοχών στο πλαίσιο προθεσμιακού χαρακτήρα συναλλαγής με τη Citi και με καταληκτική ημερομηνία διακανονισμού στο τέλος του προσεχούς Μαρτίου για την αγορά μέχρι 5 εκατ. μετοχών. Όλες οι μετοχές που θα αποκτηθούν θα λογίζονται ως ίδιες μετοχές και μένει να φανεί πώς θα αξιοποιηθούν, ενώ όσες μετοχές αγοραστούν στο πλαίσιο του δικαιώματος εξόδου θα ακυρωθούν.

Όλα αυτά θα προσμετρηθούν στη διαμόρφωση των τελικών ποσοστών που θα φτάσει η Allwyn, στην οποία ο Κάρελ Κόμαρεκ μέσω της KKGC κατέχει ποσοστό 95,73%.

Εκτιμάται πως τελικώς το ποσοστό του βασικού μετόχου θα ξεπεράσει το 81%, που σημαίνει ότι σε κάθε περίπτωση δεν διακυβεύεται η μείωση του free float κάτω από το όριο του 15%, ενώ η ενιαία εταιρεία θα εξακολουθεί να πληροί τα κριτήρια ένταξης στους δείκτες αναδυόμενων αγορών MSCI και FTSE, με δεδομένο πως το ενοποιημένο σχήμα Allwyn-ΟΠΑΠ θα αποτυπώνει μια δυνητική αποτίμηση στα επίπεδα των 14,3 δισ. ευρώ.