Πληθαίνουν, αντί να μειώνονται τα ερωτήματα για αγορά η συμφωνία εξαγοράς του 90,01% της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Τράπεζα Πειραιώς, έναντι 540 εκατ. ευρώ.
Η επικρατούσα εκτίμηση είναι ότι η συμφωνία αυτή είναι «απίστευτα καλή» (με την κυριολεξία της λέξης «απίστευτα») για το λουξεμβουργιανό fund από το fund CVC Capital Partners το οποίο είχε αποκτήσει το 90,01% της Εθνικής Ασφαλιστικής το 2021, καταβάλλοντας συνολικά 346,5 εκατ. ευρώ, με το καθαρό τίμημα που τελικά πλήρωσε να υπολογίζεται στα 221,5 εκατ. ευρώ.
Σύμφωνα με πληροφορίες, η αμέσως επόμενη προσφορά από αυτήν της Πειραιώς για την Εθνική Ασφαλιστική —η οποία προήλθε από την Εθνική Τράπεζα— ήταν περίπου 400 εκατ. ευρώ (για το 100%).
Παρ’ όλα αυτά, η Πειραιώς αποφάσισε να καταβάλει 200 εκατ. ευρώ παραπάνω, ανεβάζοντας το τίμημα στα 600 εκατ. ευρώ (για το 100%), κάτι που προκάλεσε έκπληξη.
Όπως επισημαίνουν στην στήλη άνθρωποι της αγοράς, οι δείκτες της Εθνικής Ασφαλιστικής έχουν πτωτική πορεία και σε καμία περίπτωση δεν δικαιολογείται αύξηση της αποτίμησης της εταιρείας σε σχέση με πριν από 4 χρόνια και ειδικά τόσο μεγάλη.
Παράλληλα, όπως επισημαίνουν, η συμφωνία εγείρει και σοβαρά ζητήματα ανταγωνισμού, καθώς η Τράπεζα Πειραιώς έχει ήδη σε ισχύ συνεργασίες στον τομέα του bancassurance με τις ασφαλιστικές εταιρείες ERGO και NN Hellas.
Αυτό σημαίνει ότι για να προχωρήσει το deal και να λάβει την απαραίτητη έγκριση από την Επιτροπή Ανταγωνισμού, ενδέχεται να απαιτηθούν τροποποιήσεις στη συμφωνία ή στις υπάρχουσες συνεργασίες της τράπεζας.
Σε κάθε περίπτωση, οι ευνοημένοι από το deal είναι το fund CVC αλλά και οι επενδυτές του… όποιοι κι αν είναι αυτοί! Και οι χαμένοι οι μικρομέτοχοι της Πειραιώς.